隨著全球能源轉型加速和地緣政治緊張局勢升級,中國正加速對鈷、銅、鎳和鋰等關鍵工業(yè)金屬的國家戰(zhàn)略儲備。據(jù)3月23日消息,國家糧食和物資儲備局已悄然啟動價格詢價和競標程序,國家發(fā)改委亦在3月初提交給全國人大的報告中明確提出“加快完成全年戰(zhàn)略物資儲備任務”,此舉被視為年度重點政策。
中國增加礦產儲備的目標明確:增強關鍵礦產供應的韌性,確保在供應鏈中斷等危機時刻的需求,同時平衡供應、穩(wěn)定價格。鈷和銅成為此次儲備的重點對象。鈷方面,中國此前已多次增儲,2023年5月儲備5000噸,同年10月再增3000噸;銅方面,除了常規(guī)的庫存輪換,此次儲備規(guī)??赡苓_到萬噸級。
中國采購常對全球價格產生顯著影響。以鈷為例,2023年的采購行動曾推高鈷價每磅上漲2美元。若此次采購萬噸級銅(假設10萬噸,占全球1%產量),倫敦金屬交易所(LME)銅價或再漲5%-10%。目前,中國主導全球鈷精煉(73%)和銅冶煉(40%),但高度依賴原料進口(鈷97%、銅70%),儲備旨在降低這一風險。
地緣政治因素進一步加劇了市場的波動。特朗普政府近期對銅進口展開調查,可能征收進口關稅,促使貿易商搶運銅至美國,導致全球其他地區(qū)供應收緊。剛果(全球74%鈷供應)自3月實施出口禁令,推高鈷價,3月鈷價已漲10%至25美元/磅。
受此影響,銅價鈷價持續(xù)攀升。上周四(3月20日),LME銅價突破10,000美元/噸,創(chuàng)2024年10月以來新高;COMEX銅超5美元/磅,接近2024年5月峰值(5.20美元/磅)。鈷價方面,受剛果出口禁令和中國儲備雙重利好影響,鈷價有望攀升至28美元/磅(漲幅12%)。
展望未來,若中國銅采購行動在第二季度啟動,LME銅價或沖高至10,500美元/噸(漲幅5%)。中期而言,2025年銅需求預計達到2700萬噸,同比增長3%,鈷需求16萬噸,同比增長10%。中國若增儲5-10萬噸銅、5000噸鈷,將提振需求,并加劇全球供應競爭。
中國正通過海外投資(如剛果鈷礦,占進口29%)與儲備并舉,應對貿易戰(zhàn)(特朗普25%關稅)與美國制裁(如伊朗油)帶來的不確定性。在全球礦產供應鏈緊張的背景下,中國的戰(zhàn)略儲備行動無疑將成為市場關注的焦點。
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