據(jù)倫敦金屬交易所（LME）公布的銅倉(cāng)單及庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，LME銅注銷倉(cāng)單連續(xù)三周下降，最新數(shù)據(jù)已降至104725噸，而注銷占比也落至45.99%，雖然有所回落，但仍處于極高位置。與此同時(shí)，注冊(cè)倉(cāng)單也呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，目前已落至122975噸。這一系列數(shù)據(jù)變化，反映出銅市場(chǎng)供需關(guān)系的微妙變化，以及市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)銅價(jià)的預(yù)期調(diào)整。

注銷倉(cāng)單的連續(xù)下降，通常意味著市場(chǎng)中有大量銅庫(kù)存被注銷或處于準(zhǔn)備交割的狀態(tài)。這可能是由于市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)銅價(jià)的預(yù)期有所變化，或者是在進(jìn)行庫(kù)存調(diào)整。然而，注銷占比的高位運(yùn)行，則進(jìn)一步凸顯了市場(chǎng)供需關(guān)系的緊張狀態(tài)。尤其是在全球銅礦產(chǎn)量增長(zhǎng)有限、冶煉產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期的背景下，注銷倉(cāng)單的高位運(yùn)行更可能反映出市場(chǎng)供應(yīng)的偏緊態(tài)勢(shì)。

與此同時(shí)，注冊(cè)倉(cāng)單的下降也值得關(guān)注。注冊(cè)倉(cāng)單通常代表市場(chǎng)中可用的銅庫(kù)存量。其下降可能意味著市場(chǎng)中的銅供應(yīng)正在逐漸減少，這可能是由于需求增加、供應(yīng)減少或兩者共同作用的結(jié)果。在需求方面，隨著全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，尤其是新能源汽車、電力設(shè)備等領(lǐng)域的快速發(fā)展，對(duì)銅的需求也在不斷增加。而在供應(yīng)方面，全球銅礦產(chǎn)量的增長(zhǎng)有限，冶煉產(chǎn)能擴(kuò)張也不及預(yù)期，這進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)供應(yīng)的緊張態(tài)勢(shì)。

此外，LME銅庫(kù)存的持續(xù)去化也值得警惕。最新數(shù)據(jù)顯示，LME銅庫(kù)存已降至22.77萬(wàn)噸，呈現(xiàn)出不斷去化的勢(shì)頭。庫(kù)存的減少通常會(huì)對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐，因?yàn)檫@意味著市場(chǎng)中的銅供應(yīng)正在減少，而需求可能保持不變或繼續(xù)增加。在供需關(guān)系緊張的背景下，庫(kù)存的減少可能會(huì)進(jìn)一步推高銅價(jià)。

綜合以上分析，我們可以看出，當(dāng)前銅市場(chǎng)的供需關(guān)系已經(jīng)趨緊。注銷倉(cāng)單的高位運(yùn)行、注冊(cè)倉(cāng)單的下降以及庫(kù)存的持續(xù)減少，共同構(gòu)成了對(duì)銅價(jià)的支撐力量。