3月28日，A股開盤不到半小時，?閩發(fā)鋁業(yè)（002578）?的漲停板封單量已突破80萬手，?南山鋁業(yè)（600219）?、常鋁股份（002160）?跟漲超8%。

資本市場的躁動源于工信部等十部門發(fā)布的《鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案（2025—2027年）》。這份政策不僅將鋁土礦增儲、再生鋁產(chǎn)量目標(biāo)寫入文件，更將“惰性陽極電解”“再生鋁保級循環(huán)”等技術(shù)提升至國家戰(zhàn)略高度。

2024年，中國電解鋁產(chǎn)量站上4400萬噸新高，支撐著全球60%的新能源汽車鋁材需求，但每噸電解鋁背后是超1.5萬噸的鋁土礦進(jìn)口量。而政策的出臺恰似一劑靶向藥——在山西呂梁，地質(zhì)勘探隊新發(fā)現(xiàn)的鋁土礦儲量達(dá)1.08億噸；而在江西鷹潭，?恒泰鋁材?的熔煉車間里，廢易拉罐正通過一套專利技術(shù)被還原成航空級鋁板。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中國再生鋁市場規(guī)模已突破3800億元，政策中“1500萬噸產(chǎn)量”的目標(biāo)，正將這一賽道推向5000億級規(guī)模。

技術(shù)的顛覆性突破遠(yuǎn)比想象中迅猛。在山東淄博，?南山鋁業(yè)（600219）?的全球首條百噸級惰性陽極電解鋁生產(chǎn)線已連續(xù)運轉(zhuǎn)200天，噸鋁電耗降至12500千瓦時，較行業(yè)均值直降15%。國際鋁業(yè)協(xié)會指出，該技術(shù)商業(yè)化量產(chǎn)后，中國電解鋁行業(yè)的清潔能源使用比例有望在2027年突破40%。另一邊，特斯拉（TSLA）上海工廠，一體化壓鑄車間里的900kg鋁制底盤正以每分鐘1.5件的速度下線，帶動全球車用鋁材需求以每年12%的速度狂飆。

市場的想象力不止于此。?寧德時代（300750）?實驗室里的鋁-空氣電池能量密度達(dá)到鋰電池的8倍，原料成本驟降60%；隆基綠能（601012）?的雙面組件采用超薄鋁邊框設(shè)計，推動光伏鋁材年需求增速超25%。資本市場的嗅覺更為敏銳：紅杉中國注資的南南鋁加工?，以及高瓴重倉的明泰鋁業(yè)（601677）?，均在再生鋁保級技術(shù)領(lǐng)域占據(jù)先機(jī)。

資源的爭奪同樣白熱化。?中國鋁業(yè)（601600/02600.HK）?憑借山西鋁土礦新發(fā)現(xiàn)鞏固資源壁壘；索通發(fā)展（603612）?的“高體密陽極”技術(shù)將噸鋁碳排放削減46%；而在新疆準(zhǔn)噶爾盆地，全球首個“風(fēng)光電-電解鋁”一體化基地生產(chǎn)的零碳鋁錠溢價超20%，成為蘋果供應(yīng)鏈的搶手貨。

未來3年，技術(shù)突破與市場規(guī)模擴(kuò)張的雙重邏輯下，萬億級鋁業(yè)市場將迎來新一輪洗牌與爆發(fā)。站在2025年的春天回望，鋁產(chǎn)業(yè)的變革早已超越金屬本身的物理屬性。從鵬欣資源（600490）?的海外礦山布局，到云鋁股份（000807）?的水電鋁低碳優(yōu)勢，再到閩發(fā)鋁業(yè)（002578）?的漲停信號，這場產(chǎn)業(yè)革新的贏家，必將是那些手握核心技術(shù)、資源閉環(huán)與政策紅利的龍頭企業(yè)。