長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

3月21日，多晶硅期貨主力合約2506開(kāi)盤(pán)報(bào)43790元/噸，盤(pán)中最高觸及43890元/噸，最低下探43340元/噸，尾盤(pán)收于43515元/噸，結(jié)算價(jià)43535元/噸，較前一交易日下跌135元，跌幅0.31%。當(dāng)日成交量13387手，日增倉(cāng)152手。2506 合約預(yù)計(jì)短期內(nèi)將繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)。從技術(shù)面看，價(jià)格缺乏明確趨勢(shì)指引，多空力量均衡。

現(xiàn)貨方面，多晶硅價(jià)格延續(xù)平穩(wěn)。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月21日長(zhǎng)江綜合多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格維持32000-34000元/噸，均價(jià)33000元/噸，自2月24日起已連續(xù)26日不變。當(dāng)前市場(chǎng)延續(xù)供需弱平衡格局，頭部企業(yè)通過(guò)配額生產(chǎn)維持供應(yīng)收縮，但西南地區(qū)豐水期復(fù)產(chǎn)預(yù)期持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)情緒。

核心矛盾聚焦于復(fù)產(chǎn)預(yù)期與成本支撐的博弈。供應(yīng)端數(shù)據(jù)顯示，3月國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)12%至18萬(wàn)噸，海外OCI馬來(lái)西亞基地5萬(wàn)噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)加劇供應(yīng)壓力。盡管當(dāng)前企業(yè)隱性庫(kù)存仍處18萬(wàn)噸高位，但市場(chǎng)價(jià)格已逼近行業(yè)現(xiàn)金成本線（約32000元/噸），進(jìn)一步下跌可能引發(fā)被動(dòng)減產(chǎn)，形成"價(jià)格下跌-虧損擴(kuò)大-減產(chǎn)加劇"的負(fù)反饋循環(huán)。

技術(shù)面顯示，主力合約短期承壓44000元/噸壓力位，下方43000元/噸形成成本支撐。多空力量在43500元/噸附近形成弱平衡。

操作建議維持區(qū)間震蕩思路，短期關(guān)注43000-44000元/噸波動(dòng)區(qū)間，建議在43000元/噸下方逐步建立多單頭寸；產(chǎn)業(yè)客戶需重點(diǎn)關(guān)注基差收斂節(jié)奏，適時(shí)利用期貨工具進(jìn)行庫(kù)存管理。

需重點(diǎn)關(guān)注西南地區(qū)電價(jià)政策變動(dòng)、硅料企業(yè)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏及光伏組件排產(chǎn)超預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)變量。