今日不銹鋼期貨窄幅弱勢震蕩,截止15:00分主力合約2505最新收報13430,最低收報13370,跌幅為0.26%,宏觀面,國際層面,美聯(lián)儲議息決議宣布將維持利率不變,并下調(diào)經(jīng)濟增長預(yù)期,美元指數(shù)回升至 103.6,短期壓制以美元計價的不銹鋼進(jìn)口成本。貿(mào)易摩擦持續(xù)升級,歐盟維持對中國不銹鋼反傾銷措施,印度對華不銹鋼保溫瓶加征高額關(guān)稅,疊加美國現(xiàn)任總統(tǒng)對鋼鋁產(chǎn)品加征 25% 關(guān)稅,全球供應(yīng)鏈重構(gòu)壓力增大,間接推高下游制造業(yè)成本。與此同時,印尼、菲律賓鎳礦政策調(diào)整及海外鎳價波動,進(jìn)一步加劇原料端不確定性,對國內(nèi)不銹鋼生產(chǎn)成本形成雙向沖擊。
基本面,印尼鎳礦政策頻繁調(diào)整(如 3 月 8 日提議調(diào)整稅率)推升鎳鐵成本,鎳鐵價格的上漲使得不銹鋼的生產(chǎn)成本上升,對不銹鋼市場價格形成了一定的支撐。供應(yīng)端,鋼廠排產(chǎn)高位,3 月全國不銹鋼排產(chǎn)環(huán)比增長 11% 至 350 萬噸,印尼 NPI 產(chǎn)能擴張(占全球 88%)加劇供應(yīng)壓力。需求端:家電與汽車領(lǐng)域形成差異化需求支撐,3 月空調(diào)排產(chǎn)同比增 7.6% 帶動不銹鋼換熱器需求回升,冰箱 430 不銹鐵月均消費量達(dá) 1.2 萬噸;新能源汽車輕量化推動 400 系不銹鋼在車身結(jié)構(gòu)件中滲透率突破 18%,特斯拉通過鋼鋁混合架構(gòu)實現(xiàn)減重 15%-20%,國內(nèi)企業(yè)探索 410/431 高強度不銹鋼替代方案,多材料協(xié)同創(chuàng)新保障續(xù)航與安全性能。海外市場歐洲受經(jīng)濟滯脹影響,不銹鋼表觀消費量同比下降 5%,東南亞地區(qū)雖保持剛性需求但受本幣貶值沖擊,中國對該區(qū)域出口量環(huán)比減少 12%。今日不銹鋼現(xiàn)貨市場需求呈現(xiàn)剛需主導(dǎo)、整體疲軟的特征,終端采購以消化庫存為主,市場成交活躍度有限,預(yù)計短期內(nèi)不銹鋼窄幅震蕩;本觀點僅供參考,不做操盤指引(長江有色金屬網(wǎng)txccm.cn)
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