長(zhǎng)江小金屬網(wǎng)(txccm.cn/xiaojinshu)：3月14日長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰99.5%報(bào)價(jià)73800-76500元/噸，均價(jià)75150元/噸，與上一交易日持平;工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%報(bào)價(jià)71800-74500元/噸，均價(jià)73150元/ 噸，與上一交易日持平。本周長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰99.5%周均價(jià)報(bào)75390元/噸，持平;工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%周均價(jià)報(bào)73360元/噸，漲200元。

本周（3.10-3.14）碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格周內(nèi)雖出現(xiàn)下滑行情，但整體相對(duì)穩(wěn)定進(jìn)入整理階段。值得注意的是，自2024年四季度以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格首次在75000元/噸中樞位置持續(xù)盤(pán)整超過(guò)三個(gè)月，這種長(zhǎng)達(dá)13周的橫盤(pán)震蕩在新能源產(chǎn)業(yè)鏈歷史上實(shí)屬罕見(jiàn)，既反映了市場(chǎng)對(duì)碳酸鋰價(jià)格底部區(qū)間的共識(shí)，也暴露出多空力量在關(guān)鍵價(jià)位的激烈博弈。

成本支撐偏強(qiáng) 供給過(guò)剩擔(dān)憂仍存

鋰輝石礦價(jià)格較穩(wěn)定，但長(zhǎng)期位居高位導(dǎo)致下游接貨意愿較低，鋰云母拍賣(mài)價(jià)格仍呈現(xiàn)偏高態(tài)勢(shì)，鋰云母現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)期回暖，成本端為碳酸鋰價(jià)格形成較強(qiáng)支撐。

3月首周南美鹽湖提鋰企業(yè)的季節(jié)性減產(chǎn)效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，智利Atacama鹽湖在經(jīng)歷2月末的強(qiáng)降雨后，3月10日當(dāng)?shù)劁嚨V企業(yè)宣布將月度產(chǎn)量計(jì)劃下調(diào)8%-12%，直接影響全球碳酸鋰月度供給降低。與此同時(shí)，澳大利亞Greenbushes礦山的設(shè)備檢修計(jì)劃較原定時(shí)間延長(zhǎng)兩周，導(dǎo)致3月鋰輝石精礦到港量減少。

國(guó)內(nèi)方面，江西宜春地區(qū)鋰云母提鋰產(chǎn)能利用率維持在68%左右，較2月提升3個(gè)百分點(diǎn)，但受制于環(huán)保設(shè)備升級(jí)要求，新投產(chǎn)5萬(wàn)噸級(jí)項(xiàng)目尚未完全釋放產(chǎn)能。值得關(guān)注的是青海鹽湖地區(qū)隨著天氣逐漸回暖，復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極性逐漸提升，且進(jìn)入夏季后將是鹽湖提鋰釋放旺季，進(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)供應(yīng)過(guò)剩格局，壓制碳酸鋰價(jià)格上行動(dòng)力。

需求側(cè)呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性分化特征

動(dòng)力電池領(lǐng)域，3月11日，中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布2025年2月動(dòng)力電池裝機(jī)量數(shù)據(jù)，2月，我國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量34.9GWh，環(huán)比下降10.1%，同比增長(zhǎng)94.1%。其中三元電池裝車(chē)量6.4GWh，占總裝車(chē)量18.5%，環(huán)比下降24.6%，同比下降7.2%；磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量28.4GWh，占總裝車(chē)量81.5%，環(huán)比下降6.0%，同比增長(zhǎng)158.0%。1-2月，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝車(chē)量73.6GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)46.5%。其中三元電池累計(jì)裝車(chē)量15.0GWh，占總裝車(chē)量20.4%，累計(jì)同比下降23.3%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車(chē)量58.6GWh，占總裝車(chē)量79.6%，累計(jì)同比增長(zhǎng)199.9%。

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月，新一輪以舊換新政策加力擴(kuò)圍，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)總體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成190.3萬(wàn)輛和183.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)均超過(guò)50%；在出口方面，新能源汽車(chē)出口28.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)54.5%。儲(chǔ)能市場(chǎng)則迎來(lái)重大政策催化，國(guó)家能源局正式發(fā)布《新型儲(chǔ)能電站配儲(chǔ)時(shí)長(zhǎng)技術(shù)規(guī)范》，將4小時(shí)及以上儲(chǔ)能系統(tǒng)的補(bǔ)貼系數(shù)提升20%，刺激儲(chǔ)能電池企業(yè)加速備貨。不過(guò)消費(fèi)電子領(lǐng)域需求不及預(yù)期，行業(yè)調(diào)研顯示，3C鋰電池廠商的原料采購(gòu)量較2月下降8%，部分中小型電池廠甚至出現(xiàn)暫停長(zhǎng)單談判的情況。這種需求端的"冰火兩重天"導(dǎo)致碳酸鋰采購(gòu)呈現(xiàn)明顯的"大單集中、小單觀望"特征，頭部電池廠通過(guò)鎖量不鎖價(jià)的框架協(xié)議鎖定供給，而中小廠商則更傾向于即期采購(gòu)。

3月12日，深圳市發(fā)展和改革委員會(huì)、深圳市財(cái)政局關(guān)于印發(fā)2025年超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金加力擴(kuò)圍支持消費(fèi)品以舊換新實(shí)施方案的通知，到2025年底，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)汽車(chē)以舊換新約16萬(wàn)輛（其中報(bào)廢更新4萬(wàn)輛、置換更新12萬(wàn)輛）、電動(dòng)自行車(chē)以舊換新約10萬(wàn)輛、營(yíng)運(yùn)貨車(chē)和城市公交車(chē)更新約4700輛，持續(xù)釋放投資消費(fèi)潛力。固態(tài)電池為具備商業(yè)化潛力的下一代電池技術(shù)，歐美等全球廠商正致力于開(kāi)發(fā)大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，加速車(chē)用固態(tài)電池性能驗(yàn)證。目前Factorial Energy、QuantumScape和SES AI等新興企業(yè)開(kāi)發(fā)半固態(tài)、準(zhǔn)固態(tài)電池已進(jìn)入樣品交付和中試樣品驗(yàn)證階段，預(yù)估最快于2026年左右將逐步量產(chǎn)第一代產(chǎn)品。

印尼政府突然鋰礦出口關(guān)稅從5%上調(diào)至15%，雖然該國(guó)鋰資源出口量?jī)H占全球供給的3%，但這一政策信號(hào)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)資源國(guó)稅收政策連鎖反應(yīng)的擔(dān)憂。歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）正式將鋰鹽納入征稅范圍，按照生產(chǎn)環(huán)節(jié)碳排放強(qiáng)度征收每噸35-50歐元的附加費(fèi)，這對(duì)依賴(lài)火電提鋰的國(guó)內(nèi)企業(yè)形成成本壓力。不過(guò)中美能源對(duì)話釋放積極信號(hào)，雙方建立鋰資源戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備合作機(jī)制，這在一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易壁壘的擔(dān)憂。產(chǎn)業(yè)技術(shù)層面，寧德時(shí)代新型鋰回收中試線投產(chǎn)，金屬鋰直收率提升至92%，這一技術(shù)突破可能在未來(lái)2-3年改變鋰資源供需格局。

綜合供需基本面和市場(chǎng)情緒來(lái)看，當(dāng)前碳酸鋰市場(chǎng)正處于多空因素交織的敏感期。電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨75000元/噸的價(jià)位已形成強(qiáng)力支撐，但80000元/噸的整數(shù)關(guān)口仍存較大壓力。考慮到4月將迎來(lái)新能源汽車(chē)季度末沖量備貨周期，疊加青海鹽湖提鋰產(chǎn)能釋放存在時(shí)間差，預(yù)計(jì)3月下旬價(jià)格可能開(kāi)啟溫和上行通道。不過(guò)需要警惕兩個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是碳酸鋰期貨主力合約持倉(cāng)量持續(xù)偏弱震蕩，市場(chǎng)波動(dòng)性可能加劇；二是鈉離子電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域的商業(yè)化提速，據(jù)行業(yè)測(cè)算，當(dāng)碳酸鋰價(jià)格突破80000元/噸時(shí)，鈉電池的成本優(yōu)勢(shì)將顯現(xiàn)?？傮w判斷，2025年二季度碳酸鋰價(jià)格中樞有望上移至78000-82000元/噸區(qū)間，但長(zhǎng)期來(lái)看，隨著回收體系完善和鈉電技術(shù)突破，鋰資源的稀缺性溢價(jià)可能逐步收窄，行業(yè)將進(jìn)入成本驅(qū)動(dòng)與技術(shù)創(chuàng)新雙輪驅(qū)動(dòng)的新階段。

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