期貨行情:

【美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)暗藏玄機(jī),有色金屬多空博弈加劇分化】
銅
美聯(lián)儲(chǔ)維持利率并釋放降息信號(hào),美元承壓回落提振銅價(jià)。投機(jī)資金持續(xù)涌入推升期價(jià),Marex報(bào)告顯示投資者進(jìn)行跨品種套利。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)升水企穩(wěn),庫(kù)存去化預(yù)期支撐短期偏強(qiáng)格局,但需警惕基本面支撐不足風(fēng)險(xiǎn)。
鋁
宏觀政策暖風(fēng)疊加新能源車市爆發(fā)(3月上旬零售同比增41%),強(qiáng)化鋁消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期。下游開(kāi)工率穩(wěn)步提升,庫(kù)存持續(xù)去化形成價(jià)格支撐,短期鋁價(jià)或延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行,需關(guān)注終端消費(fèi)實(shí)際兌現(xiàn)情況。
鋅
美聯(lián)儲(chǔ)政策謹(jǐn)慎與關(guān)稅不確定性壓制市場(chǎng)情緒,倫鋅承壓跌破1%關(guān)口。國(guó)內(nèi)鋅礦趨緊與TC回升形成供應(yīng)支撐,但終端消費(fèi)疲軟與資金減倉(cāng)形成共振,短期鋅價(jià)或延續(xù)偏弱回調(diào),今日現(xiàn)鋅續(xù)跌概率較大。
鉛
原生鉛復(fù)產(chǎn)加速與再生鉛開(kāi)工率提升,疊加粗鉛進(jìn)口增加,供應(yīng)壓力逐步顯現(xiàn)。但廢電瓶回收淡季與環(huán)保督察導(dǎo)致原料緊張,區(qū)域性供應(yīng)收緊短期支撐價(jià)格。下游需求復(fù)蘇緩慢,高庫(kù)存壓制采購(gòu)意愿,今現(xiàn)鉛或呈現(xiàn)窄幅震蕩。
錫
礦端原料短缺(剛果錫礦暫停運(yùn)營(yíng))與AI驅(qū)動(dòng)錫需求增長(zhǎng)形成供需博弈。高價(jià)抑制現(xiàn)貨成交,光伏焊帶需求攀升但交投清淡,部分資金獲利離場(chǎng),短期錫價(jià)或回調(diào)整理。
鎳
印尼稅制改革預(yù)期支撐原料成本,國(guó)內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量大增(同比+36%)。不銹鋼需求穩(wěn)定但現(xiàn)貨報(bào)價(jià)待跟進(jìn),電鍍與合金需求乏善可陳,三元電池領(lǐng)域MHP集中到貨壓制消費(fèi),過(guò)剩庫(kù)存與宏觀面主導(dǎo)下,今日鎳價(jià)走勢(shì)或偏空。
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