1 銅的供需

近十年來(lái)，全球銅礦以及精銅的產(chǎn)銷量總體呈上升趨勢(shì)，但受到全球經(jīng)濟(jì)影響部分年份出現(xiàn)下滑。2008 年，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)精銅消耗造成嚴(yán)重打擊，精銅市場(chǎng)陷入供應(yīng)過(guò)剩局面，2009 年過(guò)剩量接近80 萬(wàn)噸。2010 年以來(lái)，全球需求量迅速回升，使市場(chǎng)整體恢復(fù)供求平衡。2006 年至2015 年，全球精銅需求從1,750萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2,293 萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為3.05%；全球精銅產(chǎn)量從1,730 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2,308 萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為3.25%。

一直以來(lái)，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家是全球銅消費(fèi)的主要國(guó)家，最近20年銅消費(fèi)量基本保持穩(wěn)定，每年消費(fèi)量基本在700~800萬(wàn)噸左右。

與之形成鮮明對(duì)照的的是，中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體成為了銅消費(fèi)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，使得歐美等國(guó)銅消費(fèi)占比逐年遞減。

但是，目前亞洲是全球最重要的精銅消耗地區(qū)。根據(jù)2015 年的數(shù)據(jù)，全球六大精銅消耗國(guó)中的四個(gè)國(guó)家來(lái)自亞洲，其中中國(guó)消耗1,131 萬(wàn)噸，成為全球最大的消耗國(guó)，占全球消耗量的50%。

中國(guó)是全球最大的精銅生產(chǎn)國(guó)。2015 年，中國(guó)的精銅產(chǎn)量為794萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)量的34.80%。2015 年，第二大精銅生產(chǎn)國(guó)智利（銅礦儲(chǔ)存量最大）生產(chǎn)了269 萬(wàn)噸精銅，占全球產(chǎn)量11.79%。日本及美國(guó)亦生產(chǎn)一百萬(wàn)噸以上的精銅。上述四個(gè)國(guó)家的產(chǎn)量共計(jì)1326 萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)量的58.09%。

2 銅的消費(fèi)結(jié)構(gòu)

由于具有優(yōu)良的延展性、導(dǎo)熱性和導(dǎo)電性，銅被廣泛應(yīng)用于各行業(yè)，主要集中于電力、建筑、家電、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。 電力行業(yè)中，銅是最適合作為導(dǎo)體的非貴重金屬材料，電力行業(yè)中的電線電纜對(duì)銅的需求非常高。家電行業(yè)中，冰箱、空調(diào)等家電的冷凝器、導(dǎo)熱管都會(huì)用到銅。建筑行業(yè)中，銅管被廣泛應(yīng)用于建筑物的散熱器、燃?xì)庀到y(tǒng)和給排水系統(tǒng)。交通運(yùn)輸行業(yè)中，銅及銅的合金用于船舶、汽車、飛機(jī)的配件，此外， 交通運(yùn)輸設(shè)備的電路系統(tǒng)也都會(huì)用到大量銅。其中，電力行業(yè)是我國(guó)銅消費(fèi)最大的行業(yè)，占總消費(fèi)量的46%，其次為建筑、家電、交通運(yùn)輸行業(yè)。

中國(guó)對(duì)銅需求最大的行業(yè)是電力行業(yè)，占50%左右，第二大是空調(diào)制冷行業(yè)，巔峰時(shí)期占20%左右，這幾年15%左右，交通運(yùn)輸、電子和其他行業(yè)占7-10%不等。電力行業(yè)依然是精銅消費(fèi)最大的領(lǐng)域，新能源汽車行業(yè)是亮點(diǎn)，新能源車銅用量是傳統(tǒng)汽車的5倍左右，但是畢竟基數(shù)較小，短期無(wú)法有效拉動(dòng)需求。總之，預(yù)計(jì)銅需求繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，增幅在4%左右。

銅的消費(fèi)具有階段性，國(guó)家處于不同的經(jīng)濟(jì)階段，銅的消費(fèi)結(jié)構(gòu)不同，銅的消費(fèi)水平，在一定程度上能夠反應(yīng)一個(gè)國(guó)家的發(fā)展程度。銅價(jià)較高時(shí)，經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)用便宜的材料如鋁材、塑料來(lái)代替銅來(lái)生產(chǎn)管道、汽車及線材等。

如基礎(chǔ)設(shè)施較為完善的國(guó)家如美國(guó)，其80年代中期，銅消費(fèi)主要集中于電氣工業(yè)，而90年代后，銅消費(fèi)主要用于建筑領(lǐng)域，占比超過(guò)50%。

從中國(guó)銅初級(jí)消費(fèi)的分類來(lái)看，銅材消費(fèi)主要包括銅桿線、銅板帶、銅棒、銅管、銅箔等。

銅桿行業(yè)每年消費(fèi)量約占銅消費(fèi)量50-60%，因此銅桿下游消費(fèi)好壞直接反映銅消費(fèi)（主要用于生產(chǎn)電纜和電線，所以主要應(yīng)用在電力行業(yè)）。銅桿行業(yè)目前總計(jì)形成產(chǎn)能將達(dá)到1400萬(wàn)噸（進(jìn)口連鑄連軋?jiān)O(shè)備產(chǎn)能約1040萬(wàn)噸，國(guó)產(chǎn)連鑄連軋約有近200萬(wàn)噸），但實(shí)際市場(chǎng)銅桿需求僅為500-600萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率不到50%。存在產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。

中國(guó)的銅管行業(yè)與其他幾類加工材不同，有著很強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。按功能劃分，銅管市場(chǎng)主要分為制冷用、熱交換用和建筑用三大類。從消費(fèi)領(lǐng)域看，銅管消費(fèi)也較為集中，主要領(lǐng)域主要是空調(diào)和電冰箱，空調(diào)的銅管消費(fèi)用量能占總產(chǎn)量的80%以上。從銅材出口結(jié)構(gòu)圖中可以看到，銅管出口占據(jù)了半壁江山。