2025年4月3日,長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#銻均價(jià)報(bào)226000元/噸,較前一日上漲3000元/噸,連續(xù)兩日累計(jì)上漲8000元/噸,突破2024年高點(diǎn)并刷新歷史紀(jì)錄。當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)“供應(yīng)真空”與“需求井噴”的極端博弈,產(chǎn)業(yè)鏈上下游集體陷入價(jià)格焦慮。
?一、供應(yīng)端“雪上加霜”:地緣沖突與政策禁令共振
?緬甸礦區(qū)復(fù)產(chǎn)無(wú)望
佤邦地震后續(xù)引發(fā)山體滑坡,當(dāng)?shù)刈畲箐R礦(占全球供應(yīng)15%)運(yùn)輸通道完全中斷,復(fù)產(chǎn)時(shí)間延至7月。國(guó)際銻業(yè)協(xié)會(huì)(ITA)預(yù)警,全球銻精礦缺口擴(kuò)大至月均8000噸,冶煉廠原料短缺倒逼減產(chǎn)潮。
?俄歐貿(mào)易制裁升級(jí)
歐盟宣布將俄羅斯銻產(chǎn)品納入第12輪制裁清單,禁止港口裝卸俄產(chǎn)銻錠,歐洲現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)單日跳漲8%,鹿特丹倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存僅剩4天用量。中國(guó)銻錠出口離岸價(jià)(FOB)突破38萬(wàn)元/噸,國(guó)內(nèi)外價(jià)差拉大至12萬(wàn)元/噸,貿(mào)易商捂貨情緒高漲。
?二、新能源需求“火上澆油”:光伏巨頭緊急鎖單
?光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)崴?/strong>
隆基、通威等企業(yè)公布Q2超薄玻璃擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,單月新增產(chǎn)能達(dá)5.8萬(wàn)噸,對(duì)應(yīng)銻澄清劑需求激增1200噸/月。行業(yè)測(cè)算顯示,光伏領(lǐng)域已占銻消費(fèi)總量的43%?,遠(yuǎn)超傳統(tǒng)阻燃劑市場(chǎng)。
?鈉電池產(chǎn)能加速落地
比亞迪宣布鈉電池產(chǎn)線提前投產(chǎn),負(fù)極銻基材料采購(gòu)量較原計(jì)劃翻倍;寧德時(shí)代與華錫集團(tuán)簽訂5年長(zhǎng)協(xié),鎖定年供應(yīng)量4000噸,進(jìn)一步擠壓現(xiàn)貨流通資源。
?三、資本與政策調(diào)控角力
國(guó)內(nèi)投機(jī)資金涌入云南、廣西現(xiàn)貨市場(chǎng),加工費(fèi)溢價(jià)飆至35000元/噸,中小冶煉廠被迫停工避險(xiǎn)。
工信部聯(lián)合多部委召開銻產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)價(jià)會(huì)議,擬釋放5000噸戰(zhàn)略儲(chǔ)備平抑市場(chǎng),但收儲(chǔ)價(jià)定為22萬(wàn)元/噸,低于當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià),加劇市場(chǎng)對(duì)“越拋越漲”的擔(dān)憂。
?四、未來(lái)一周展望:25萬(wàn)元/噸或是新起點(diǎn)?
短期利多因素:
緬甸礦斷供持續(xù)發(fā)酵,5月前全球供應(yīng)缺口難逆轉(zhuǎn);
光伏企業(yè)Q2集中備貨,剛需采購(gòu)支撐價(jià)格。
潛在利空信號(hào):
鈰鋯復(fù)合澄清劑中試成功,替代方案或分流5%需求;
南非重啟廢棄銻礦談判,遠(yuǎn)期供應(yīng)增量預(yù)期升溫。
價(jià)格預(yù)判:
若政策干預(yù)力度不足,銻價(jià)本周或試探25萬(wàn)元/噸關(guān)口,但需警惕資本獲利了結(jié)引發(fā)的技術(shù)性回調(diào),建議關(guān)注云南礦區(qū)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度及歐盟制裁豁免動(dòng)態(tài)。
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