近日，國(guó)內(nèi)黃金珠寶品牌金價(jià)持續(xù)攀升，老廟金價(jià)已達(dá)864元/克，周大福、周六福、六福珠寶等品牌金價(jià)也逼近863元/克。與此同時(shí)，國(guó)際金價(jià)同樣勢(shì)不可擋，倫敦金現(xiàn)價(jià)格一度突破2856.48美元/盎司，年初至今漲幅超過(guò)8.5%。COMEX黃金價(jià)格也緊隨其后，一度觸及2883.6美元/盎司的高位，年初至今漲幅更是超過(guò)9%。

隨著全球金價(jià)的不斷上漲，倫敦作為全球現(xiàn)貨黃金交易的中心，近期出現(xiàn)了罕見(jiàn)的金條短缺現(xiàn)象。據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，從英格蘭銀行金庫(kù)提取黃金的等待時(shí)間已大幅延長(zhǎng)至4至8周。倫敦市場(chǎng)的流動(dòng)性因此減弱，業(yè)內(nèi)人士指出，大量黃金已被運(yùn)往紐約，導(dǎo)致倫敦市場(chǎng)上黃金供應(yīng)緊張。

摩根大通近期計(jì)劃交付價(jià)值超過(guò)40億美元的金條，總重量高達(dá)3000萬(wàn)盎司，這將是紐約商品期貨交易所（COMEX）自1994年有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的第二大交付量。此外，數(shù)據(jù)顯示，瑞士在12月份對(duì)美國(guó)黃金裝貨量達(dá)到了64.2萬(wàn)噸，創(chuàng)下了自2022年3月以來(lái)的新高，價(jià)值約60億美元。

分析認(rèn)為，倫敦實(shí)物黃金的需求主要來(lái)自美國(guó)和全球央行。特朗普政府對(duì)關(guān)稅的擔(dān)憂(yōu)以及黃金套利交易共同推動(dòng)了美國(guó)的黃金需求。同時(shí)，全球央行也是實(shí)物黃金的主要買(mǎi)家之一，高盛分析師在近期發(fā)布的研報(bào)中指出，央行及機(jī)構(gòu)在倫敦場(chǎng)外交易市場(chǎng)的黃金買(mǎi)盤(pán)顯著增加，因此上調(diào)了今年對(duì)央行買(mǎi)盤(pán)的預(yù)測(cè)。

值得注意的是，自2024年11月美國(guó)大選以來(lái)，大量黃金被轉(zhuǎn)移到紐約商品交易所（COMEX）的金庫(kù)中，導(dǎo)致COMEX的黃金庫(kù)存水平大幅上升近75%，達(dá)到926噸的創(chuàng)紀(jì)錄水平。市場(chǎng)參與者表示，美國(guó)的總黃金流入數(shù)字可能遠(yuǎn)高于COMEX數(shù)字，因?yàn)椴糠贮S金可能流入了匯豐銀行和摩根大通等銀行在紐約的私人保險(xiǎn)庫(kù)。

推動(dòng)現(xiàn)貨黃金從倫敦流向美國(guó)的主要因素包括特朗普政府潛在關(guān)稅的擔(dān)憂(yōu)以及價(jià)格套利機(jī)會(huì)。紐約期貨交易所的黃金價(jià)格高于倫敦現(xiàn)貨市場(chǎng)，這種罕見(jiàn)的套利機(jī)會(huì)刺激了交易商將黃金運(yùn)往美國(guó)。隨著交易商將黃金轉(zhuǎn)移至紐約，COMEX黃金合約與倫敦價(jià)格的溢價(jià)已有所回落。

展望未來(lái)，盡管高盛上調(diào)了央行對(duì)黃金的需求預(yù)期，但仍維持對(duì)2026年二季度金價(jià)達(dá)3000美元/盎司的預(yù)測(cè)。這主要是因?yàn)楦呤㈩A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年的降息力度將有所收斂，可能帶動(dòng)黃金ETF需求下滑。然而，在當(dāng)前金價(jià)持續(xù)攀升的背景下，黃金市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)仍將繼續(xù)吸引全球投資者的關(guān)注。