期貨行情：

【中國政治局傳佳音鼓舞多頭士氣，銅價沖破75500壓力位】

周一，金屬市場迎來了新一輪的價格波動，主要受到中國政治局會議釋放的積極信號以及全球市場動態(tài)的影響。

銅價穩(wěn)中求進

盡管周一銅價漲幅有限，但隨后在中國政治局宣布可能改變貨幣政策立場，出臺更多寬松政策的背景下，銅價大幅上漲。國家統(tǒng)計局發(fā)布的CPI和PPI數(shù)據(jù)顯示，11月份中國居民消費價格指數(shù)環(huán)比有所下降，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)同比下降2.5%。然而，市場對這一前景持樂觀態(tài)度，認為中國經(jīng)濟需要額外支持。在這一利好信號的刺激下，宏觀氣氛升溫，有色金屬全線上漲。滬銅庫存持續(xù)下降，為銅價上漲提供了額外動力。預計銅價將繼續(xù)維持偏強走勢，有望突破新的壓力位。

鋁價受振上揚

中國政治局會議釋放的利好信號使市場情緒猛然飆升。會議指出，明年將實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)。這一政策導向凸顯出中國經(jīng)濟需要額外扶持，市場對前景看好。滬鋁受此影響偏強高開上揚，疊加鋁成本高企和年末終端趕單情況，新能源汽車、家電企業(yè)維持高排產(chǎn)狀態(tài)，消費韌性仍存，繼續(xù)對鋁價形成支撐。預計鋁價將保持偏強走勢。

鋅價震蕩偏強

中共中央政治局會議指出，將實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，擴大國內(nèi)需求，穩(wěn)住樓市股市。這一利好政策提振了油價和商品價格普遍上漲。原料市場偏緊，加工費維持低位，煉廠利潤收縮導致低產(chǎn)出情況未變，供給端緊張狀態(tài)延續(xù)。同時，明年經(jīng)濟復蘇預期偏強，下游指向性消費或出現(xiàn)改善，鍍鋅企業(yè)整體開工率相對穩(wěn)定。預計鋅價將保持震蕩偏強走勢。

鉛價承壓微跌后反彈

美聯(lián)儲調(diào)查顯示，美國11月通脹預期明顯上升。由于特朗普贏得大選，其減稅、放寬管控等措施令美國人對家庭財務看法走向樂觀。然而，市場對美聯(lián)儲12月降息預期仍較高，通脹走高支撐美元指數(shù)反彈，三大美股指齊跌。受此影響，倫鉛承壓高位回落微跌。但現(xiàn)貨市場貼水不斷擴大，交割品牌廠家交倉積極性抬升，上期貨庫存增加的同時現(xiàn)貨市場流通貨源有限。此外，再生鉛煉廠陸續(xù)恢復生產(chǎn)，原生鉛煉廠檢修和復產(chǎn)并存，整體產(chǎn)量下滑。預計鉛價將上漲。

錫價偏強運行

國內(nèi)關(guān)鍵會議傳遞出穩(wěn)定樓市股市的強烈信號，強調(diào)明年要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求。這一積極信號有助于提升市場對國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的預期，推動有色金屬行業(yè)景氣度上行。海外市場方面，市場將迎來美國11月末季調(diào)CPI核心年率數(shù)據(jù)公布，投資者保持謹慎。然而，緬甸佤邦錫礦尚未復產(chǎn)，海外錫供應擔憂仍存。光伏及半導體領(lǐng)域景氣度高漲，需求存潛力。預計錫價將偏強運行。

鎳價小漲

國內(nèi)市場重磅會議落幕，釋放積極信號，擴大內(nèi)需成為關(guān)鍵。消費及金融板塊有望復蘇，鼓舞市場人氣，做多情緒高漲。然而，精煉鎳市場存在過剩隱憂和累庫壓力。近期印尼紅土鎳礦大幅回落，鎳鐵承壓價格表現(xiàn)偏弱。此外，美國CPI數(shù)據(jù)即將公布，市場情緒謹慎保守。在美元指數(shù)高位施壓下，預計鎳價將小漲。

綜上所述，金屬市場在政策利好和市場情緒的雙重影響下呈現(xiàn)出不同的走勢。投資者應密切關(guān)注國內(nèi)外政策動態(tài)以及市場供需情況，以便做出合理的投資決策。