周三,氧化鋁期貨市場呈現(xiàn)震蕩小漲態(tài)勢,主力合約2409在經(jīng)歷高開后維持平穩(wěn)運行,午后略有波動但尾盤勉強收紅。截止當日15:00收盤,氧化鋁主力月2409合約報3729元,微漲2元,漲幅收窄至0.05%。27個合約累計成交247,029手,比前一交易日減少95,822手,跌幅28.0%;持倉量154,717手減少4,449手,跌幅2.80%。反映當前市場活躍度有所下降,市場交易氛圍趨向謹慎。
現(xiàn)貨市場動態(tài):近期,氧化鋁現(xiàn)貨市場交易活躍度顯著減弱,電解鋁生產(chǎn)商在補庫需求驅動下仍顯謹慎,觀望情緒濃厚,實際采購意愿低迷。供應商則保持穩(wěn)定的出貨節(jié)奏,市場供需雙方僵持,交易氛圍冷清。這一局面部分歸因于市場對未來供需變化的不確定性以及宏觀經(jīng)濟環(huán)境的微妙變化。
宏觀經(jīng)濟與市場預期:盡管美國6月零售銷售數(shù)據(jù)意外強勁,但并未改變市場對美聯(lián)儲可能于9月降息的普遍預期。這一預期為期貨市場提供了一定支撐,使得氧化鋁等大宗商品價格在短期內得以維持相對高位。
供應端分析:國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,2024年6月中國氧化鋁產(chǎn)量同比增長1.4%,但環(huán)比增幅有限。山西與河南鋁土礦復產(chǎn)進度緩慢,導致本地供應緊張,制約了產(chǎn)量的進一步提升。然而,展望7月,隨著山西、廣西及內蒙古等地復產(chǎn)和新增產(chǎn)能的逐步釋放,預計國內氧化鋁日均產(chǎn)量將持續(xù)增加,盡管鋁土礦復產(chǎn)規(guī)模有限。
需求端展望:市場對氧化鋁未來的需求增長持樂觀態(tài)度,現(xiàn)貨價格在高位保持相對穩(wěn)定,為期貨價格提供了堅實的支撐。短期內,氧化鋁期貨價格或將經(jīng)歷一段高位震蕩整理的時期,等待更多市場信號的指引。
策略建議:鑒于當前市場狀況,短期內推薦采取正向套利策略(正套操作),利用近月合約相對強勢的特點,捕捉可能的價差收益。同時,投資者應密切關注印尼等關鍵產(chǎn)區(qū)的政策動態(tài),這些政策變化可能對氧化鋁市場的供應狀況及價格走勢產(chǎn)生重要影響。此外,還需留意國內外宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化,以及電解鋁等下游行業(yè)的生產(chǎn)狀況和需求變化,以便及時調整投資策略。
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