融捷股份

鋰礦：公司鋰礦出身，甲基卡鋰礦是國內(nèi)最大的礦脈，也是全球第二大礦脈。目前公司有鋰礦審批產(chǎn)能105萬t，但是實(shí)際產(chǎn)能只有45萬t，（當(dāng)初只搞了這么多浮選產(chǎn)能，由于產(chǎn)能在山上，目前不讓再擴(kuò)產(chǎn)），目前公司計(jì)劃新開的250萬t浮選產(chǎn)能，建成后山上的45萬t產(chǎn)能會關(guān)掉置換出來。目前阿壩州州長剛換過還來不及審批這個項(xiàng)目。40萬t可以生產(chǎn)1t碳酸鋰。

公司的鋰鹽產(chǎn)能：建設(shè)1.5萬t碳酸鋰，5000tLiHO，去年Q4投產(chǎn)，預(yù)計(jì)目前碳酸鋰產(chǎn)能已經(jīng)開滿了。但是上市公司支持有40%的股權(quán)，集團(tuán)持有40%，高管團(tuán)隊(duì)持有20%，鋰礦是上市公司100%控股，但高管團(tuán)隊(duì)利益在鋰鹽廠，預(yù)計(jì)做賬上鋰鹽的留存利潤會高于鋰礦。

市場空間： 預(yù)計(jì)2022年公司碳酸鋰產(chǎn)量在1-1.5萬t之間，按照t盈利25-30萬t計(jì)算，利潤應(yīng)該超過30億，預(yù)計(jì)上市公司利潤在15-20億左右，如果250萬t鋰礦能批出來，可以做6萬t，1t給100-200億市值，其實(shí)如果現(xiàn)在有產(chǎn)能就可以給到300億，情緒起來公司能做到1000億市值。

中礦資源

鋰礦資源：計(jì)劃在津巴布韋收購的鋰礦廠75%的股權(quán)，LCE儲量80萬t左右，目前浮選產(chǎn)能70萬t，計(jì)劃新建105萬t，品味整體不錯，可以接到1.9%，70萬t預(yù)計(jì)可產(chǎn)2萬t碳酸鋰問題不大，后續(xù)在擴(kuò)產(chǎn)105萬t，再增加3萬t。另外在加拿大還有tanco礦山有12萬t，固化18萬t，預(yù)計(jì)可以在增加幾千t的碳酸鋰產(chǎn)量。

鋰鹽產(chǎn)能：當(dāng)前有5000t的提純線，另外新建的25000t碳酸鋰新產(chǎn)能已經(jīng)于去年底投產(chǎn)，后續(xù)可能會再新建。

業(yè)績：鋰礦還在收購，預(yù)計(jì)上半年難出利潤，主要靠加拿大鋰礦和銫的利潤，目前市場預(yù)期15億利潤,2023年的自給率會大幅提升，但是23年的價格會怎樣不知道。由于公司有個大收購，所以被市場當(dāng)成龍頭，主要還是變化比較大。

未來想象空間：5-6萬t碳酸鋰的產(chǎn)量，理論上也是個亦可以給到1000億市值的公司。

永興材料

鋰礦：擁有100萬t采礦能力，170萬t選礦能力，在擴(kuò)建180萬t采礦，選礦180萬t，建成后可以滿足3萬t碳酸鋰產(chǎn)量，100萬t才能生產(chǎn)1萬t碳酸鋰，因此礦渣處理都是問題，預(yù)計(jì)后面在擴(kuò)產(chǎn)難度不小。

鋰鹽：現(xiàn)有1萬t已經(jīng)滿產(chǎn)，新建設(shè)2萬t預(yù)計(jì)于22年上半年投產(chǎn)，合計(jì)3萬t，后續(xù)還會與寧德時代等合作，可能還有個1萬多t。

想象空間：預(yù)計(jì)全年超過2萬t，利潤超過50億，加上特鋼利潤合計(jì)超過50億，10x估值，估值較便宜，但未來想象空間有限，可以跟著市場beta。

西藏礦業(yè)

鋰礦：西藏扎布耶鹽湖是世界第三大、亞洲第一大鋰礦鹽湖，已探明的鋰儲量為184.10萬噸，西藏礦業(yè)持有50.7%，天齊鋰業(yè)持有20%的股權(quán)，還有其他小股東。。西藏扎布耶鹽湖鹵水含鋰濃度僅次于智利阿塔卡瑪鹽湖，含鋰品位居世界第 二，好歸好，但是地處西藏高原，寒冷半干旱氣候區(qū)，年平均氣溫1℃，年溫差和日溫差都較大，開采難度較大。

鋰鹽：7000t，缺乏技術(shù)，目前在跟久吾高科可做實(shí)驗(yàn)做鋰鹽

想象空間：只要把這鹽湖開出來，支持年產(chǎn)5萬t都沒有問題，1000億可能也是高點(diǎn)目標(biāo)。不過后面可能公司還是要把走東芝。（修身修性）