我國未來幾年的鋅礦產(chǎn)能增量主要來自北方。
自 2015 年內(nèi)蒙古地區(qū)多家大型鉛鋅礦的新建擴建項目計劃已經(jīng)如期正常生產(chǎn),國內(nèi)的鋅礦供應中心逐漸由南向北遷移。

2015-2016 年是內(nèi)蒙古地區(qū)鋅礦產(chǎn)能投放的高峰期,2015 年下半年到 2017 年,甲勝盤礦山、勒馬戈山鋅礦、白音查干鋅礦等多個擴建項目將陸續(xù)投產(chǎn),浙盛礦業(yè)、國森礦業(yè)、遼都礦業(yè)等新建礦山也將開始試運營或者正式生產(chǎn)。

此外,西藏地區(qū)中凱礦業(yè)、華鈺礦業(yè)的鉛鋅產(chǎn)能也將于 2016 年開始逐步達產(chǎn);新疆地區(qū)郭家溝鉛鋅礦(鋅精礦達產(chǎn)產(chǎn)能 12 萬噸)、烏恰烏拉根鋅礦預計分別于 2016、2017 年投產(chǎn)。

據(jù)安泰科預計,2016-2017 年我國鋅礦山新增產(chǎn)能大致為 33、35 萬噸。

鋅下游消費集中于鍍鋅領域
鋅的下游直接消費領域主要是鍍鋅、壓鑄合金、黃銅、氧化鋅以及電池。

在全球精煉鋅的消費結(jié)構中,52%的精煉鋅應用于鍍鋅鋼板領域。而我國約有55%的精煉鋅用于鍍鋅鋼板領域。

由于我國鍍鋅板的產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的 40%,因此我國也是全球最大的鋅消費國家。

鋅終端消費領域主要與基建相關。
全球鋅下游終端消費集中在建筑與交通領域,其合計占總消費的 70%,其余的鋅需求則是分布在工業(yè)機械、電子等方面。

我國鋅下游的終端消費結(jié)構與全球鋅的銷量結(jié)構相似,在我國建筑與交通行業(yè)的鋅終端消費約占鋅總消費的 71%。

鍍鋅是驅(qū)動鋅需求的最強動力。
鍍鋅在全球與我國的鋅消費結(jié)構中占有極大的比重,均超過 50%。

鍍鋅是指在金屬、合金或者其它材料的表面鍍一層鋅,以達到美觀、防銹等作用的表面處理技術。按工藝原理來劃分,主要分為熱鍍鋅、冷鍍鋅(也稱電鍍鋅)和機械鍍鋅三類,主要應用于建筑行業(yè)、汽車工業(yè)和家電行業(yè)。

近年來受益于汽車、家電、高速公路等行業(yè)對鍍鋅板需求的上升,鍍鋅行業(yè)的投資建設迅猛發(fā)展。2015 年,全球鍍鋅行業(yè)合計耗鋅量超過了 786 萬噸,約占鋅消費 57%的比例。

我國鋅下游終端消費改善力促鋅需求底部企穩(wěn)。
國內(nèi)鋅下游消費領域受到了宏觀經(jīng)濟政策的影響,在流動性的支撐下,各初級消費領域及終端消費領域均有所回暖,如汽車、家電行業(yè)產(chǎn)銷增速開始回升。

而財政政策作為我國穩(wěn)增長的脊柱,在今年以來頻頻發(fā)力,使我國基建投資大幅增長,主要應用于交通、建筑領域,也為鋅的需求帶來了極大的拉動。

作為鍍鋅板的終端消費領域,汽車行業(yè)的回暖與結(jié)構性調(diào)整將拉動鋅需求。

我國是全球第一大汽車消費大國,目前汽車行業(yè)產(chǎn)銷增速基本保持平穩(wěn)狀態(tài)。

在一系列政策推動下(如從2015 年 10 月到 2016 年底,對購買 1.6 升及以下排量乘用車實施減半征收車輛購置稅的優(yōu)惠),

我國近期汽車產(chǎn)銷量有明顯的回升跡象。

我國房地產(chǎn)市場 2016 年年初重回火爆,將驅(qū)動家電消費觸底回升,間接拉動鋅需求反彈。
2016 年年初以來隨著流動性的寬松以及政府不斷出臺的去庫存政策,房地產(chǎn)市場重回火熱,商品房銷售面積、房地產(chǎn)竣工面積、房地產(chǎn)新開工面積皆同回高增長。

按歷史經(jīng)驗,房地產(chǎn)需求好轉(zhuǎn)傳導至家電需求需要 6 個月的時間。

隨著房地產(chǎn)銷售的爆發(fā),預計家電的需求將會觸底回升,而 2016 年初的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)上看家電行業(yè)已有初步反彈的跡象。

家電是中國鍍鋅板的重點終端消費領域之一,在冰箱、洗衣機以及空調(diào)中 40%以上的鋼采用鍍鋅板。
2016 年家電產(chǎn)銷的大概率從底部反彈也將從終端推動鋅消費的增長。

由于我國汽車行業(yè)的回暖以及房地產(chǎn)銷售火爆導致家電方面消費需求的上升,鍍鋅需求提升。

雖然黃銅、電池等領域的需求不會有明顯的提高,但是總體鋅的需求將會有一定程度的增加。

2015 年全球精煉鋅消費量為 1383 萬噸,根據(jù)國際鉛鋅小組預計,2016 年全球鋅的消費增 速約為 3.64%達到 1433 萬噸。