法國(guó)礦業(yè)公司埃赫曼（Eramet）宣布了一項(xiàng)重大股權(quán)回購(gòu)交易，回購(gòu)了青山集團(tuán)在埃赫曼阿根廷子公司Eramine所持有的49.9%股權(quán)，并為此支付了6.99億美元（約合49.7億元人民幣）現(xiàn)金。這筆交易在同日順利完成交割，使得埃赫曼持有Eramine的100%股權(quán)。

Eramine是埃赫曼與青山集團(tuán)共同持股的一家合資公司，在阿根廷擁有Centenario和Arizaro兩座鋰鹽湖項(xiàng)目的礦權(quán)。這兩座鋰鹽湖項(xiàng)目是南美鋰三角地區(qū)最具吸引力的鋰鹽礦床之一，合計(jì)資源量約1500萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量。

Centenario鹽湖總面積約500平方公里，探明儲(chǔ)量110萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量，探明資源量約1000萬(wàn)噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量），平均鋰濃度約400mg/L。而Arizaro鹽湖位于阿根廷薩爾塔省西部，面積約1600平方公里，是阿根廷面積最大的鹽湖之一。

青山集團(tuán)于2021年11月參與這兩座鋰鹽湖項(xiàng)目的開發(fā)，并根據(jù)與埃赫曼的約定，為鋰鹽工廠的建設(shè)提供了資金，以換取項(xiàng)目49.9%的股權(quán)。截至此次交易前，青山集團(tuán)累計(jì)為該項(xiàng)目投資了6.19億美元（約合44億元人民幣），而出售股權(quán)的價(jià)格相較于出資總額溢價(jià)約13%。

事實(shí)上，Eramine在阿根廷的布局并不順利。該公司自2017年便開始實(shí)施Centenario鹽湖提鋰項(xiàng)目的可行性研究，2019年全資獲得永久性采礦權(quán)，2020年初建設(shè)了中試工廠。然而，近兩年受鋰行業(yè)周期下行影響，鋰鹽及鋰電池產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，碳酸鋰價(jià)格從2021年的高位跳水，從每噸60萬(wàn)元直接下滑至每噸7萬(wàn)元左右。當(dāng)前市場(chǎng)主流聲音對(duì)碳酸鋰后續(xù)走勢(shì)并不看好，供過于求的格局難以改變。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，阿根廷鋰鹽工廠的建設(shè)仍然按計(jì)劃進(jìn)行。工廠已完成調(diào)試，并將在未來(lái)幾周內(nèi)正式開始生產(chǎn)。該工廠一期項(xiàng)目年產(chǎn)能為2.4萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期的年產(chǎn)能目標(biāo)是7.5萬(wàn)噸。今年7月，該工廠曾舉行投產(chǎn)啟動(dòng)儀式，展示了青山集團(tuán)積極投身新能源行業(yè)的決心。

青山集團(tuán)并未披露出售阿根廷鋰鹽項(xiàng)目的具體原因，但市場(chǎng)分析認(rèn)為，此舉意在降低投資風(fēng)險(xiǎn)。由于鋰價(jià)的持續(xù)下跌和全球鋰資源過剩的預(yù)期，青山集團(tuán)選擇撤出項(xiàng)目，以避免進(jìn)一步的損失。根據(jù)多家機(jī)構(gòu)測(cè)算數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2024年全球鋰資源過剩幅度在19.5萬(wàn)噸LCE左右，較2023年出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。

對(duì)于埃赫曼而言，此次股權(quán)回購(gòu)交易被視為一次逆周期擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。盡管鋰價(jià)下跌，但埃赫曼對(duì)鋰的長(zhǎng)期前景充滿信心。鋰是不斷增長(zhǎng)的電動(dòng)汽車市場(chǎng)電池技術(shù)中的關(guān)鍵金屬，根據(jù)埃赫曼的預(yù)測(cè)，未來(lái)20年，全球市場(chǎng)對(duì)于鋰的需求量幾乎每五年就會(huì)翻一番。

此次交易完成后，埃赫曼將持有Eramine的100%股權(quán)，并繼續(xù)運(yùn)營(yíng)Centenario和Arizaro兩座鋰鹽湖項(xiàng)目。埃赫曼表示，此次股權(quán)回購(gòu)對(duì)項(xiàng)目交付和運(yùn)營(yíng)計(jì)劃不會(huì)產(chǎn)生影響，并將致力于繼續(xù)發(fā)展在印度尼西亞與青山集團(tuán)的合資鎳業(yè)務(wù)。