在周四（9月5日）的歐洲市場(chǎng)尾盤交易中，德國(guó)國(guó)債市場(chǎng)經(jīng)歷了一系列顯著的波動(dòng)，主要受到美國(guó)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期及實(shí)際發(fā)布的影響。隨著關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，市場(chǎng)情緒經(jīng)歷了多次起伏。

當(dāng)日，10年期國(guó)債收益率下跌1.6個(gè)基點(diǎn)至2.208%，顯示出投資者對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂有所緩解，或者是對(duì)持有長(zhǎng)期國(guó)債的需求增加。這一變動(dòng)不僅體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的微妙判斷，也反映了投資者在尋找避險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)的選擇。

市場(chǎng)的平靜并未持續(xù)太久。隨著北京時(shí)間20:15美國(guó)ADP“小非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)的發(fā)布，德國(guó)國(guó)債收益率出現(xiàn)了顯著的走低。這一數(shù)據(jù)作為非官方版的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，往往能提前預(yù)示官方非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的變化趨勢(shì)，因此其影響力不容小覷。市場(chǎng)的這一反應(yīng)可能表明，投資者在評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)產(chǎn)生了新的預(yù)期，進(jìn)而影響了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的看法。

此外，ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布前的市場(chǎng)反應(yīng)也值得關(guān)注。在數(shù)據(jù)公布之前，德國(guó)國(guó)債收益率已刷新日低，顯示出市場(chǎng)參與者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的敏感性以及可能的預(yù)期調(diào)整。ISM非制造業(yè)指數(shù)是衡量美國(guó)服務(wù)業(yè)活動(dòng)的重要指標(biāo)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)有重要影響。因此，投資者在數(shù)據(jù)發(fā)布前調(diào)整倉(cāng)位以應(yīng)對(duì)潛在的市場(chǎng)波動(dòng)，也是情理之中的事情。

除了10年期國(guó)債外，兩年期和30年期德國(guó)國(guó)債的收益率也呈現(xiàn)出不同程度的下跌。兩年期德債收益率跌2.7個(gè)基點(diǎn)至2.296%，顯示出短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂可能更為顯著；而30年期德債收益率的跌幅與10年期相近，則反映出長(zhǎng)期投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法相對(duì)穩(wěn)定。這種差異可能反映了市場(chǎng)內(nèi)部對(duì)于不同時(shí)間段經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的不同預(yù)期。

2/10年期德債收益率利差的擴(kuò)大（漲0.929個(gè)基點(diǎn)至-9.265個(gè)基點(diǎn)）也引起了市場(chǎng)的關(guān)注。負(fù)利差的存在通常被視為市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期悲觀或是對(duì)貨幣政策寬松的預(yù)期增強(qiáng)的信號(hào)。這一變化可能意味著市場(chǎng)參與者對(duì)于短期和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景的看法存在差異，也反映了市場(chǎng)對(duì)于未來政策走向的不確定性。