期貨行情:

【有色金屬聚焦】宏觀承壓與供需博弈下分化加劇
本周有色金屬市場籠罩在"超級央行周"及關(guān)稅不確定性中,疊加美國零售數(shù)據(jù)不及預(yù)期加劇衰退擔(dān)憂,整體承壓運行。分品種來看:
銅:受中國地產(chǎn)預(yù)期改善(70城房價上漲預(yù)期占比升至70.8%)及社零增速回暖(4%創(chuàng)年內(nèi)新高)雙重驅(qū)動,疊加銅陵集團主動減產(chǎn)與銅精礦TC下跌,價格延續(xù)偏強走勢,現(xiàn)貨升水企穩(wěn),預(yù)計今日續(xù)漲。
鋁:前兩個月中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面超預(yù)期(消費/投資/工業(yè)均超預(yù)期)疊加消費刺激政策,市場情緒回暖,但下游訂單偏差及高價抑制采購,現(xiàn)貨交投平淡,預(yù)計維持窄幅震蕩。
鋅:美國經(jīng)濟疲軟與紅海局勢升級推高避險情緒,隔夜倫鋅收跌0.85%。滬鋅基本面承壓,鋅礦TC續(xù)升疊加需求復(fù)蘇緩慢,社庫累積與現(xiàn)貨詢價偏弱,價格或承壓下行。
鉛:環(huán)保政策持續(xù)施壓(加工費處歷史低位),原生鉛產(chǎn)能釋放受限,但再生鉛供應(yīng)增加及出口擴張帶來壓力。需求端汽車電池需求穩(wěn)定,儲能增速有限,現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)淡,預(yù)計小幅收跌。
錫:剛果金供應(yīng)擾動支撐高位,但資金獲利了結(jié)壓力顯現(xiàn),現(xiàn)貨貼水?dāng)U大疊加倫錫累庫,價格或維持高位震蕩。
鎳:印尼鎳礦供應(yīng)增加緩解緊張,精煉鎳需求疲軟疊加庫存壓力,價格或延續(xù)跌勢。
(關(guān)鍵數(shù)據(jù):銅價偏強/鋁價震蕩/鋅價承壓/鉛價小跌/錫價震蕩/鎳價趨弱;關(guān)注焦點:央行政策動向/關(guān)稅談判進展/剛果金錫礦談判)
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