踏入 2025 年,國際金價延續(xù)了去年的漲勢,呈現(xiàn)出連續(xù)八周的上揚(yáng)態(tài)勢,總體漲幅達(dá)到 12%。然而,近期金價走勢出現(xiàn)起伏。在本周近期兩個交易日中,國際金價一改之前的震蕩,展現(xiàn)出強(qiáng)勁的反彈勁頭。
從海外宏觀視角看,美國總統(tǒng)宣布對墨西哥和加拿大加征 25% 關(guān)稅,加劇全球經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期,投資者紛紛涌入黃金市場避險。3 月 3 日披露的美國 2 月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)降至 50.3,為近 14 個月低點,逼近榮枯線,極大削弱市場對美國經(jīng)濟(jì)的信心。同時,最新公布的美國 2 月 ADP 就業(yè)數(shù)據(jù)顯示,就業(yè)人數(shù)意外降至 7.7 萬人,與預(yù)期值 14 萬人及前值 18.3 萬人差距明顯,為去年 7 月以來最小增幅,引發(fā)市場對美國經(jīng)濟(jì)前景的憂慮,提升了貴金屬的避險需求。此外,美元指數(shù)與貴金屬價格一般呈反向關(guān)聯(lián),美指震蕩下行至三個月低位,目前在 104 關(guān)口附近波動,支撐了貴金屬價格。
國內(nèi)宏觀層面,中國兩會期間,政府工作報告釋放積極信號,提出實施更積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,適時降準(zhǔn)降息,大力推動樓市和股市發(fā)展。市場流動性趨于寬裕,拉動大宗商品價格,貴金屬也受到支撐或影響。
地緣局勢同樣復(fù)雜。3 月 5 日,美方暫停對烏情報及武器供應(yīng),烏克蘭呼吁美方主導(dǎo)和談,英國重申對烏支持,俄烏局勢不確定性增加。地緣局勢緊張升級觸發(fā)市場避險情緒,推動投資者轉(zhuǎn)向黃金等避險資產(chǎn),促使黃金價格上升。
當(dāng)下,投資者高度關(guān)注今晚即將公布的歐央行利率決議以及本周五的非農(nóng)就業(yè)報告。預(yù)計經(jīng)歷窄幅震蕩后,黃金仍具備反彈動力,短期內(nèi)貴金屬價格有望偏強(qiáng)運(yùn)行。
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