•滬期鋁主力2504合約高開震蕩后拉漲,截止10:15分休盤報價每噸20790元,上漲100元,漲幅0.48%。市場實貨交易仍在弱穩(wěn)進行,貨商有挺價舉動,下游部分買家存在追漲備貨行為,但實際難聞大量成交。多數(shù)企業(yè)對當前高鋁價的青睞度偏低,繼續(xù)補入較低價位的貨物。整體看現(xiàn)貨交投表現(xiàn)一般,預計成交面難有較好的表現(xiàn)。
•長江現(xiàn)貨電解鋁均價為20690元/噸,較前一交易日上漲90元/噸,貼水50元/噸。
•宏觀動態(tài),特朗普總統(tǒng)抨擊澤連斯基,稱其為“獨裁者”,警告其迅速行動以確保和平;美國1月新屋開工數(shù)下降9.8%,低于經濟學家預估;歐盟達成第16輪對俄制裁合意,將對俄鋁、油輪等產業(yè)施加更多限制,措施將在俄烏沖突三周年紀念日通過。中國政府將實施更積極財政政策和適度寬松貨幣政策,強化逆周期調節(jié)。1月70城房價數(shù)據(jù)顯示,新房價格上漲城市增多,一線城市新房和二手房價格繼續(xù)上漲,二線城市新房價格首次環(huán)比上漲(自2023年6月以來)。
•【交易邏輯】中國宏觀經濟的積極預期對基本金屬市場構成了強有力的利好。隨著全國兩會的臨近,市場滿懷樂觀地期待中國能夠推出新的經濟刺激措施。同時,考慮到3月份是傳統(tǒng)消費旺季,市場氛圍整體偏向積極,為鋁等金屬營造了一個良好的上漲環(huán)境。然而,也需留意到,特朗普總統(tǒng)的政策提案已引發(fā)美聯(lián)儲對通脹上升的擔憂。決策者普遍認為,貿易政策、移民政策的變化以及地緣政治風險可能會推高通脹水平,而多數(shù)企業(yè)表示計劃通過提高產品價格來轉嫁進口關稅成本。這一系列的不確定性因素降低了美聯(lián)儲在短期內降息的可能性,進而支撐美元走強,這對市場情緒構成了壓力,導致投資者交易行為變得更加謹慎,鋁價因此承壓。在國內鋁市方面,整體趨勢偏向樂觀。春節(jié)假期結束后,下游企業(yè)復工加速,庫存累積速度放緩。加之整體庫存水平仍處于低位,這對鋁價構成了支撐。未來將繼續(xù)關注需求端的表現(xiàn),預計需求將會穩(wěn)步回升。技術面看,預計短期現(xiàn)貨鋁價將保持偏強運行姿態(tài),操作建議,保持謹慎偏多思路。
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