長江小金屬網(txccm.cn/xiaojinshu)：1月10日長江綜合電池級碳酸鋰99.5%報價73000-76000元/噸，均價74500元/噸，與上一交易日漲750元;工業(yè)級碳酸鋰99.2%報價70000-73000元/噸，均價71500元/ 噸，與上一交易日持平。本周長江綜合電池級碳酸鋰99.5%周均價報73500元/噸;工業(yè)級碳酸鋰99.2%周均價報71100元/噸。

本周（1.6-1.10）碳酸鋰現(xiàn)貨價格低開高走，市場行情整體有所回暖。近期碳酸鋰市場呈現(xiàn)出供需雙減的局面，產量回落與需求縮減共同作用下，市場平衡傾向于小幅累庫，下游企業(yè)年前采購備貨的行為，盡管短期內成交活躍，但隨著備庫任務的逐步完成，后續(xù)市場成交動力或將減弱。碳酸鋰價格回暖時，彈性供給的釋放可能限制其反彈高度，使得鋰價在底部區(qū)間維持震蕩態(tài)勢的概率較高。

供給端：鹽湖冬季產量下滑 庫存仍繼續(xù)增加

消息面，四川出臺全國首個電池級碳酸鋰、氫氧化鋰碳足跡評價地方標準《產品碳足跡評價技術規(guī)范電池級碳酸鋰、氫氧化鋰》并正式實施，填補了全國在該領域的碳足跡標準空白。

在礦產供應層面，礦端價格呈現(xiàn)出企穩(wěn)的跡象，表明短期內原材料成本相對穩(wěn)定，未出現(xiàn)顯著上漲或下跌的趨勢，這在一定程度上緩和了市場緊張情緒。然而值得注意的是，盡管緊張格局未見明顯擴大，但廠家陸續(xù)進入計劃內的設備檢修期，會對短期內產量造成一定影響。與此同時，部分新項目正處于產能爬坡階段，其完全釋放尚需時日，因此，在節(jié)前這段時間里，市場普遍預期碳酸鋰產量將有所下滑。不過展望年后，隨著新項目逐步達產，產量預計將實現(xiàn)突破，有望超過前期的水平，這為市場提供了長期供應增加的預期。

青海鹽湖地區(qū)，由于當前正值寒冬季節(jié)，鋰輝石加工碳酸鋰的生產過程面臨嚴峻挑戰(zhàn)，利潤空間因此受到壓縮。青海作為國內碳酸鋰生產的重要基地，其產量在達到歷史新高之后，已連續(xù)數(shù)月出現(xiàn)回落，加劇了市場對短期內供應的擔憂。

庫存方面，社會庫存的動態(tài)變化呈現(xiàn)出一定的反復性。上周，市場再度出現(xiàn)小幅累庫的趨勢，這反映出供需雙方在現(xiàn)階段的博弈狀態(tài)。從結構上來看，下游企業(yè)庫存持續(xù)增加，目前已攀升至3.6萬噸歷史高位水平，這意味著后續(xù)補庫力度或將受到較大限制，難以進一步推動庫存大幅增長。與此同時，倉單庫存持續(xù)增加對期貨市場價格構成了下行壓力，因為這部分庫存積壓降低了市場對未來價格上漲的預期。然而，這也間接導致了現(xiàn)貨市場上流通量的減少，使得現(xiàn)貨價格相對堅挺。

在進口領域，根據(jù)智利海關的最新數(shù)據(jù)，11月份智利出口至中國的碳酸鋰規(guī)模為1.7萬噸，環(huán)比微降0.2%，但仍維持在較高的水平。這表明盡管面臨全球供應鏈的不確定性，中國作為全球最大的碳酸鋰消費市場之一，其進口需求依然旺盛，對國際市場價格產生重要影響。

需求端：消費降溫，下游開工率下滑

財政部辦公廳發(fā)布的關于進一步明確新能源汽車政府采購比例要求的消息，無疑為市場情緒注入了一劑強心針。這一政策信號的釋放，不僅提振了市場對于新能源汽車行業(yè)未來發(fā)展的信心，還強化了市場對碳酸鋰等關鍵原材料需求的樂觀預期。受此影響，碳酸鋰價格的下方支撐得到增強，市場悲觀情緒有所緩解。

然而，盡管政策面?zhèn)鱽砝茫袌鰧τ谝患径认M情況的擔憂依然存在，主要源于終端新能源汽車市場進入年前淡季，整體需求存在減量可能。受此影響，預計1月正極材料的開工率將有所下滑，進而對碳酸鋰等鋰電材料的需求產生抑制作用。這種需求降溫的現(xiàn)象，在短期內可能會對碳酸鋰價格構成一定的下行壓力。

盡管如此，一季度下游排產強預期仍對碳酸鋰價格底部形成了較強的支撐，主要得益于新能源汽車產業(yè)持續(xù)發(fā)展和政府政策的積極推動。市場對未來需求樂觀預期，使得下游企業(yè)在碳酸鋰價格處于低位時主動備貨意愿較高，緩解了短期內供應過剩壓力，有助于碳酸鋰價格在低位形成企穩(wěn)態(tài)勢。

具體到磷酸鐵鋰和三元材料等正極材料對碳酸鋰的需求情況，盡管1月受節(jié)日影響和去年年底需求沖量結束的影響，需求環(huán)比下降，但磷酸鐵鋰+三元材料耗碳酸鋰的總量仍然達到近7萬噸，這一水平基本與去年下半年旺季時期的消耗水平持平，這表明盡管短期內需求有所波動，但長期來看，碳酸鋰在新能源汽車產業(yè)鏈中的需求依然保持較高水平。

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2024年12月，新能源汽車零售銷量達到137.9萬輛，同比去年12月增長了46%，較上月同期增長了10%。今年以來，新能源汽車累計零售銷量達到1,097.5萬輛，同比增長42%。新能源市場的快速增長，不僅得益于政策的有力推動，更反映了消費者對新能源汽車的認可和接受度的不斷提高。乘聯(lián)會分析稱，12月車市開局表現(xiàn)強勁，隨著年末臨近，各企業(yè)發(fā)力沖擊年度目標，汽車市場不斷升溫，“兩新”(大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新)政策為車市帶來強力拉動，加之部分春節(jié)前購車需求，共同促進12月購車需求較強釋放。

同時乘聯(lián)會還預測2025年新能源乘用車零售1330萬輛，同比增長20%，國內零售滲透率達57%。展望2025年1月份全國乘用車市場，乘聯(lián)會指出，當前區(qū)域性的“兩新”政策接續(xù)和企業(yè)出臺的兜底條款，在很大程度上將繼續(xù)支撐新車市場保持活躍。

綜上所述，上游原材料市場，鋰精礦價格保持穩(wěn)定，海外礦端表現(xiàn)出較強的挺價情緒，這反映出供應端對未來市場的樂觀預期。然而，從更長遠的角度審視，預計至2025年，碳酸鋰市場將維持供應小幅過剩的供需格局。這一預測基于部分上游生產企業(yè)計劃在春節(jié)前后進行設備檢修，以及年初淡季對下游需求產生的減量預期。因此，春節(jié)前期，碳酸鋰價格或將繼續(xù)保持偏弱運行態(tài)勢。

中長期來看，今年仍是上游鋰礦和鹽湖放量的大年，這意味著碳酸鋰供應過剩的壓力將持續(xù)存在。這一趨勢將對碳酸鋰價格構成長期壓制，使得價格難以出現(xiàn)大幅上漲。盡管短期內市場需求的變化和供應端的調整可能引發(fā)價格波動，但整體上，碳酸鋰市場將維持供應過剩的基調，價格反彈的空間和持續(xù)性將受到限制。
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