周二（12月31日），滬鋁主力2502合約價格徘徊在19780元/噸左右，新年假期前夕市場交易活動減少，交易商持觀望態(tài)度，期待新的市場驅動因素出現(xiàn)，特別是下周即將公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)或將對美聯(lián)儲2025年的利率政策走向以及新任總統(tǒng)特朗普的政策產(chǎn)生重要影響。

隔夜最新數(shù)據(jù)顯示，美國芝加哥PMI數(shù)據(jù)意外下滑，美國10年期國債收益率下跌，市場聚焦目光轉向即將上任總統(tǒng)特朗普的新政動向之上，謹慎氛圍彌漫，美元位于108關口附近徘徊，令空頭多單布局。美股周一在淡靜交投中收低，這是今年倒數(shù)第二個交易日，本周交易時間將因假期縮短，三大股指今年均勢將錄得兩位數(shù)的強勁漲幅。年末稅務調整、估值、公債收益率攀升以及 2025 年的不確定性都助長了避險情緒。芯片制造商英偉達今年大漲近180%，投資者對新興人工智能（AI）技術的前景下了重注。11 月，英偉達取代了競爭對手芯片制造商英特爾 ，被納入道瓊斯工業(yè)指數(shù)。

國內方面，12月份，中國制造業(yè)PMI為50.1%，連續(xù)3個月保持擴張，消費品和裝備制造業(yè)發(fā)展較快。大中型企業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)也位于擴張區(qū)間。四季度制造業(yè)PMI均值為50.2%，高于三季度。同時，非制造業(yè)商務活動指數(shù)為52.2%，景氣水平明顯提高，其中服務業(yè)擴張步伐加快，建筑業(yè)也呈現(xiàn)擴張態(tài)勢。市場需求和市場預期均有所增強。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)上，國內電解鋁產(chǎn)能總統(tǒng)保持平穩(wěn)，目前尚未有企業(yè)減產(chǎn)的消息傳出，廣西技改產(chǎn)能已全停，預計2025年底復產(chǎn)。成本方面，氧化鋁現(xiàn)貨價格部分地區(qū)略有下調。需求上，鋁加工行業(yè)開工率環(huán)比下降，尤其是鋁線纜受寒冷天氣影響出貨量下滑，板帶行業(yè)因環(huán)保檢查和訂單不足計劃停產(chǎn)。期貨價格下跌疊加節(jié)前補貨需求，下游補貨意愿增強，現(xiàn)貨貼水收窄，社會庫存逆市超預期下降，庫存拐點延后但累庫預期猶存。截至12月30日，中國主要市場電解鋁庫存為47.3萬噸，較前周減少0.2萬噸，庫存去化放緩，年底能否持續(xù)減少尚待觀察。

整體來看，宏觀動向偏于淡靜，美國空頭氛圍較重暫無新增消息沖擊市場，方向指引有限，多數(shù)交易商靜候新催化劑，尤其是下周美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)或將影響美聯(lián)儲2025年的利率展望及新任總統(tǒng)特朗普的政策方向。相比之下，國內宏觀經(jīng)濟及政策環(huán)境呈現(xiàn)積極態(tài)勢，為市場情緒提供了支撐，限制了鋁價的下跌空間?；久鎭砜?，國內鋁市總體向好，但受新年假期影響，現(xiàn)貨交易活躍度大減，下游需求因回款模式而減弱，成交清淡。多數(shù)持貨商急于清庫存，而終端采購商則保持謹慎態(tài)度，盡管大戶短暫行為未引發(fā)更大波瀾，但現(xiàn)貨流通量增多，導致去庫存速度放緩，對鋁價構成壓力。不過，值得注意的是，當前低庫存水平和高位氧化鋁成本為鋁價提供了支撐。同時，近期期價的反彈也限制了鋁價的下跌空間。

技術面來看，預計近期鋁價將維持窄幅波動態(tài)勢。繼續(xù)關注鋁價在19650-19850元/噸這一區(qū)間內的動態(tài)。

長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長江現(xiàn)貨A00鋁錠報價19750-19790元/噸，均價報19770元/噸，較上一個交易日上漲70元/噸。