在全球外匯市場的波瀾壯闊之中，交易之舟緊緊圍繞美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期這艘巨輪航行。市場的目光聚焦于特朗普政府可能擲出的系列政策棋子，其中提高關(guān)稅和減稅的每一步都牽動著市場的敏感神經(jīng)。這些舉措如同懸在通貨膨脹和債券收益率頭上的達(dá)摩克利斯之劍，可能引發(fā)上行的壓力，進(jìn)而削弱市場對美聯(lián)儲降息的憧憬，為美元注入了一劑強(qiáng)心針。近期前美聯(lián)儲官員洛特塔·梅斯特（Loretta Mester）在周二透露，若特朗普揮舞起全球關(guān)稅政策的利劍，那么美聯(lián)儲在明年的降息幅度，恐怕會低于之前的市場預(yù)期，這一言論無疑給市場蒙上了一層陰影。

11月12日，人民幣匯率波動加劇。在岸人民幣對美元匯率在盤中跳水，瞬間下跌近200點(diǎn)，一度跌穿了7.23的防線；而離岸人民幣對美元匯率下跌近300點(diǎn)，輕易跌破了7.25的重要關(guān)口。與此同時(shí)，現(xiàn)貨黃金市場也遭遇了沉重的打擊，金價(jià)如自由落體般直線下墜，一度探底至2606.29美元/盎司，創(chuàng)下了當(dāng)日的最低價(jià)，全天跌幅驚人，達(dá)到了約13美元。

美聯(lián)儲上周宣布了一個(gè)重磅消息：將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整至4.5%-4.75%的區(qū)間。但市場的風(fēng)云變幻莫測，美債收益率和美元指數(shù)攜手飆升，貴金屬價(jià)格遭遇重壓，黃金和白銀的價(jià)格紛紛從高位跌落。然而，在中長期降息的預(yù)期以及潛在的美國二次通脹風(fēng)險(xiǎn)的交織下，黃金的通脹保值魅力愈發(fā)耀眼，成為了一道亮麗的風(fēng)景線。

地緣政治的風(fēng)云變幻依舊在俄烏沖突的舞臺上上演。根據(jù)俄羅斯國防部11日的聲明，共有96架烏克蘭無人機(jī)被擊落或攔截，局勢如同拉滿的弓弦，一觸即發(fā)。這種地緣政治的緊張局勢為黃金市場筑起了一道堅(jiān)實(shí)的底線支撐。如今，市場的目光已經(jīng)轉(zhuǎn)向即將公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)。短期內(nèi)，黃金和白銀的走勢存分歧，預(yù)計(jì)在經(jīng)歷了一番大幅下跌后，黃金仍有止跌反彈空間。因此，建議前期空單的投資者們暫時(shí)離場，階段性調(diào)整的序幕尚未落下帷幕。投資者應(yīng)密切關(guān)注今晚發(fā)布的美國10月CPI數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話，這將是決定市場走向的關(guān)鍵信號。（長江有色金屬網(wǎng)txccm.cn研發(fā)團(tuán)隊(duì) 0592-5668838）