周三10:15分,滬銅價格休盤報77800元/噸,上漲360元,漲幅0.46%。盡管漲幅有限,但銅價在美元指數(shù)大跌創(chuàng)近兩周新低的背景下,獲得了有力支撐。然而,滬銅市場整體波動頻繁,投資者仍在密切關注美國政治緊張局勢的發(fā)展。
長江現(xiàn)貨1#銅報價77810-77850元/噸,均價報77830元/噸,較上一個交易日小漲110元/噸。
美國大選前夕,民調(diào)結(jié)果顯示特朗普和哈里斯勢均力敵,使得有爭議結(jié)果的可能性大增。這種不確定性導致投資者情緒謹慎,市場波動加劇。預計美國大選的初步結(jié)果將在北京時間周三上午10:00-14:00之間出爐,這將為銅市帶來新的指引。
美元指數(shù)的走弱為銅價提供了支撐。此前,周末民意調(diào)查顯示民主黨副總統(tǒng)哈里斯在共和黨傳統(tǒng)優(yōu)勢州阿華州意外領先,導致交易員將共和黨前總統(tǒng)特朗普獲勝計入美元價格。然而,特朗普的關稅和移民政策更易導致美國通脹,使得市場對美元前景保持謹慎。在此背景下,交易者紛紛平倉看漲美元和看跌工業(yè)金屬的部位,從而支撐了金屬價格走高。
全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面,美國10月ISM服務業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)2022年7月以來新高,就業(yè)指數(shù)也攀升至近幾個月的高位,顯示出美國經(jīng)濟的強勁復蘇。同時,中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的超預期表現(xiàn)也為市場帶來了振奮。10月份服務業(yè)加快擴張,供需同步改善,企業(yè)信心在低位回升。這些積極的經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步改善了金屬市場的需求前景,增強了市場的消費信心。
在全球股市與油價齊升的背景下,市場風險偏好顯著增強。尤其在美國大選日,人民幣兌美元隔夜隱含波動率飆升至自2011年以來的新高,遠超歷次大選周期的峰值。這一系列金融市場的波動不僅進一步提振了金屬市場的需求,還顯著增強了市場的消費信心。受此影響,隔夜滬銅呈現(xiàn)出偏強震蕩的態(tài)勢。
在基本面方面,滬銅近期并未出現(xiàn)顯著變化,但社會庫存卻在緩慢下降。現(xiàn)貨需求方面,企業(yè)主要保持按需補庫的策略,升水也企穩(wěn)并略有上升。這使得銅價上方的壓力有所減緩,并對價格形成了一定的提振作用。然而,下游訂單表現(xiàn)相對一般,且銅價處于窄幅震蕩狀態(tài),導致企業(yè)在采購時持謹慎觀望態(tài)度。因此,預計此后整體消費回升空間有限。
此外,產(chǎn)業(yè)端消息顯示,泰克資源公司計劃到本十年末使銅年產(chǎn)量達80萬噸。這一增產(chǎn)計劃將為公司帶來顯著的業(yè)績增長,并可能對全球銅市供應格局產(chǎn)生影響。然而,當前銅市仍處于淡季,且美國總統(tǒng)選舉結(jié)果的不確定性加劇了市場波動。因此,預計銅價在短期內(nèi)將維持震蕩偏強的態(tài)勢。
展望未來,隨著國內(nèi)外宏觀重要節(jié)點的臨近,政策發(fā)力仍可期待。同時,現(xiàn)貨端支撐尚未明顯發(fā)力,但原料端緊張的炒作可能升溫。因此,投資者在操作上應保持謹慎,逢低短多思路或許是一個不錯的選擇。然而,需要注意的是,淡季臨近且需求偏弱,下游對高銅價非常敏感,這將限制銅價上漲的高度。技術層面預期,雖然銅市存在上漲預期,但波動頻率預計較高,價格短期仍在77000-78000區(qū)間震蕩。投資者需密切關注市場動態(tài)和風險因素的變化。
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