周四早盤，滬期銅主力2411合約呈現(xiàn)高開上行的態(tài)勢，盤面走勢穩(wěn)健。截至10:15休盤，最新報價為77150元/噸，上漲580元，漲幅0.76%。

在現(xiàn)貨市場方面，早間成交情況并不樂觀，持貨商在持價出貨時遭遇阻力，而下游企業(yè)則表現(xiàn)出濃厚的觀望情緒，僅保持剛需采購的節(jié)奏，導致市場成交低迷。

長江現(xiàn)貨1#銅價報77230-77270元/噸，均價報77250元/噸，較上一個交易日上漲620元/噸。

宏觀層面，昨日美股三大指數(shù)再度集體收漲，其中道指再創(chuàng)歷史收盤新高，標普500指數(shù)和納指也分別有所上漲。然而，美元的走強對銅價漲幅構成了一定的抑制。由于美元兌主要貨幣在當日觸及逾兩個月的新高，使得銅價對于持有其他貨幣的投資者而言變得更加昂貴。這一變化主要受到市場對美聯(lián)儲將繼續(xù)采取溫和降息路線的預期，以及特朗普當選總統(tǒng)勝率上升的影響。

與此同時，中國地產(chǎn)政策的預熱也為市場帶來了一定的提振作用。近期，中國多地調(diào)整房產(chǎn)落戶政策，旨在提升購房者的積極性。這些政策的變化對于有色金屬市場的價格波動產(chǎn)生了一定的影響。

從供需面來看，供應端方面，10月16日智利礦業(yè)公司安托法加斯塔第三季度生產(chǎn)報告顯示，銅產(chǎn)量為17.9萬噸，環(huán)比增長15%；秘魯能源和礦產(chǎn)部的生產(chǎn)報告均顯示，8月銅產(chǎn)量較去年同期增長10.7%，達到年內(nèi)最高水平，但累計產(chǎn)量仍低于2023年同期。而世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）10月16日公布的最新報告顯示，2024年8月，全球精煉銅產(chǎn)量為238.2985萬噸，消費量為244.7421萬噸，但全球精煉銅仍呈現(xiàn)供應短缺的態(tài)勢。消費方面，國內(nèi)財政政策提振下，四季度電網(wǎng)及新能源投資仍有發(fā)力空間，而乘用車新能源市場的零售數(shù)據(jù)也顯示出較快的增長速度，10月1日—13日，乘用車新能源市場零售40.8萬輛，同比增長64%，較上月同期增長8%，這將進一步提振銅消費。然而，終端消費表現(xiàn)卻難言理想，國內(nèi)銅價在節(jié)后呈現(xiàn)高位回調(diào)的態(tài)勢，部分加工企業(yè)的采購需求仍以剛需接貨生產(chǎn)為主。

對于當前宏觀形勢和基本面，海外市場存在較高的不確定性，降息預期仍在，但具體幅度尚未定論，。加之近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的出爐表明當前美股經(jīng)濟的不確定性，以及總統(tǒng)大選的臨近，使得市場風險陷入搖擺。雖然美股行情較好，但支撐力度有限。相比之下，國內(nèi)政策釋放的強力信號扭轉了市場悲觀的宏觀預期。中期來看，銅價仍將延續(xù)強勢態(tài)勢。

技術關注，76800-77700元/噸波動運行情況。操作，建議謹慎持有，觀望為宜