鋁市場展望:
近期市場的波動主要歸因于海外經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲軟,以及補庫和通脹預期在短期內(nèi)未能如預期般實現(xiàn),加之大選等政治因素的干擾,共同引發(fā)了市場的短期恐慌情緒。然而,值得注意的是,鋁價已逐漸回落至接近邊際成本的水平,這為市場提供了一定的支撐。
從供應端來看,上游鋁土礦至氧化鋁的產(chǎn)業(yè)鏈依然保持緊張態(tài)勢,這反映出資源端的供應壓力并未得到有效緩解。特別是在價格徘徊于每噸1.9萬元附近時,市場參與者之間的博弈愈發(fā)激烈。與此同時,海外市場對鋁的實際需求依舊穩(wěn)健,LME(倫敦金屬交易所)庫存的持續(xù)減少以及注銷倉單比例的高企,進一步印證了這一點。此外,海外鋁材出口的持續(xù)走高,也反映出國際市場對鋁材需求的旺盛態(tài)勢,這在一定程度上緩解了國內(nèi)市場對于需求疲軟的擔憂。
在國內(nèi)市場,隨著淡季逐漸過去,下游企業(yè)的庫存水平已降至相對較低的位置,這為后續(xù)的市場需求釋放奠定了基礎。同時,政府推出的“以舊換新”政策也為市場注入了一劑強心針,有望刺激新的消費需求。因此,盡管當前市場面臨諸多不確定性,但長期來看,鋁市場的發(fā)展前景仍值得期待。
展望鋁市場的后市發(fā)展,若全球經(jīng)濟未出現(xiàn)硬著陸的極端風險,其下行空間預計將被有效限制。
氧化鋁市場展望:
與鋁市場相似,氧化鋁市場也面臨著現(xiàn)實供應緊張與預期產(chǎn)能增加的雙重挑戰(zhàn)。盡管出口量的增加在一定程度上緩解了國內(nèi)市場的供需矛盾,但供需缺口依然顯著。特別是考慮到新建投產(chǎn)項目的陸續(xù)上馬,未來氧化鋁市場的供應壓力或?qū)⑦M一步加大。
然而,值得注意的是,高利潤背景下的復產(chǎn)及投產(chǎn)項目超預期增加,也為市場帶來了一定的不確定性。若這些項目能夠順利達產(chǎn)并釋放產(chǎn)能,那么遠期氧化鋁市場的供需關系或?qū)②呌趯捤伞5@一過程中也伴隨著高利潤被逐步擠壓的風險,因為隨著供應量的增加,市場價格可能會受到一定程度的壓制。
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