在全球經(jīng)濟(jì)格局不斷變化的背景下，銅價市場近期呈現(xiàn)出復(fù)雜的態(tài)勢。國際貨幣基金組織（IMF）近日將2024年美國GDP增速預(yù)測下調(diào)，并警告?zhèn)鶆?wù)和貿(mào)易政策的風(fēng)險可能對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。美國第一季度GDP增長放緩至1.4%，進(jìn)一步凸顯了經(jīng)濟(jì)壓力。與此同時，中國的工業(yè)利潤增長也出現(xiàn)了放緩跡象，市場對現(xiàn)貨銅需求疲軟的擔(dān)憂日益加劇。

但同時市場也傳出利好消息，在樓市方面，央行旗下媒體報道稱，隨著樓市利好政策的接連發(fā)布，多地迅速響應(yīng)，目前大多數(shù)城市已開始執(zhí)行新政策，迎來新一輪降低首付比例、優(yōu)化房貸利率的熱潮，這一趨勢有望提振市場人氣和整體經(jīng)濟(jì)信心。

今日國內(nèi)期市行情行情轉(zhuǎn)好，雖然早盤開盤跳水，但隨后盤面受周邊金屬帶動反彈上行，截至10：56最新報價78120元/噸，上漲210元，漲幅0.27%。

在銅市場供應(yīng)端，全球最大的銅生產(chǎn)商之一智利國營銅業(yè)公司（Codelco）5月產(chǎn)量未能達(dá)到生產(chǎn)目標(biāo)，這一消息引發(fā)了市場對未來銅供應(yīng)的擔(dān)憂。然而，烏茲別克斯坦銅生產(chǎn)商AGMK計劃斥資150億美元進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計將在2030年將電解銅產(chǎn)量提高至40萬噸，這一計劃為全球銅市場帶來了新的供應(yīng)預(yù)期。

從庫存數(shù)據(jù)看，全球三大交易所銅庫存自2021年8月以來首次超過50萬噸，其中LME銅庫存自5月中以來猛增72%，達(dá)到逾六個月來最高水平。與此同時，國內(nèi)市場電解銅庫存也停止去化，反彈至40.39萬噸。這一趨勢表明，當(dāng)前銅市場供應(yīng)相對充裕，而需求則相對疲軟。

在現(xiàn)貨市場，盡管整體氛圍謹(jǐn)慎，但今日早市交投氛圍有所轉(zhuǎn)好。受周邊金屬市場帶動，銅價盤面回升，刺激下游采購積極性。長江現(xiàn)貨1#銅均價報77800元/噸，微漲40元。盡管市場成交持續(xù)不夠順暢，但現(xiàn)貨銅價的小幅上漲仍給市場帶來了一定的支撐。

總體來看，銅價市場目前處于供應(yīng)擔(dān)憂與需求疲軟交織的狀態(tài)。雖然全球經(jīng)濟(jì)前景存在不確定性，但各國政府的政策調(diào)整以及市場參與者的預(yù)期變化都將對銅價走勢產(chǎn)生影響。操作建議，觀望。