近期市場(chǎng)觀察顯示,在經(jīng)歷了一段時(shí)間的波動(dòng)之后,當(dāng)前工業(yè)品價(jià)格指數(shù)顯著提升。本日開(kāi)市伊始,金屬市場(chǎng)全面上揚(yáng),尤其是滬銅和滬錫漲幅領(lǐng)先,分別上漲近1.71%和超過(guò)2%。此外,滬鋁、滬鋅、滬鉛和滬鎳等也表現(xiàn)出強(qiáng)勁的漲勢(shì)。自5月以來(lái),工業(yè)品價(jià)格指數(shù)同比持續(xù)增長(zhǎng),5月的增幅更是達(dá)到了19.4%。與此同時(shí),PPI同比下降幅度有所縮小。從細(xì)分行業(yè)來(lái)看,無(wú)論是金屬還是能源化工產(chǎn)品,其價(jià)格指數(shù)都顯示出上升趨勢(shì)。特別是在金屬加工和石化加工行業(yè),營(yíng)收增速的改善表明了需求端的積極支撐。特別是銅和鋁的價(jià)格上升,有效推動(dòng)了有色金屬指數(shù)的增長(zhǎng)。
是哪些經(jīng)濟(jì)因素促成了新一輪的價(jià)格漲勢(shì)呢?
首先,全球銅市場(chǎng)的供應(yīng)短缺擔(dān)憂(yōu)導(dǎo)致上周初銅價(jià)升至創(chuàng)紀(jì)錄水平,并引發(fā)了價(jià)值490億美元的收購(gòu)戰(zhàn)。然而,在中國(guó)這個(gè)全球最大的精煉銅生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó),受益于美銅近月擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)緩和海外市場(chǎng)多頭情緒降溫,疊加上海優(yōu)化和調(diào)整房地產(chǎn)政策將有效改善國(guó)內(nèi)樓市銷(xiāo)售前景。此外,4月工業(yè)增加值同比增速轉(zhuǎn)正,集成電路、光電子器件以及電子元件同比增速均超過(guò)20%,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍保持企穩(wěn)向好態(tài)勢(shì),提振市場(chǎng)情緒。美指回落,由于美元貶值會(huì)使得外國(guó)買(mǎi)家需要支付更多的本國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)美元,從而提高了金屬的價(jià)格。金屬價(jià)格通常以美元計(jì)價(jià),因此美元貶值會(huì)導(dǎo)致金屬價(jià)格上漲??疹^力量大力回補(bǔ)有益于工業(yè)金屬行情回暖。
近期,中美庫(kù)存的同步增長(zhǎng)以及國(guó)內(nèi)電力投資的上升,為有色金屬價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。在中美庫(kù)存共振的背景下,我國(guó)對(duì)美出口金屬制品的速度顯著加快,顯示出明顯的改善趨勢(shì)。與此同時(shí),隨著國(guó)內(nèi)電力投資的不斷增加,有色金屬和電線(xiàn)電纜等產(chǎn)品的需求也隨之增加,進(jìn)一步推動(dòng)了相關(guān)行業(yè)的快速發(fā)展。此外,國(guó)內(nèi)設(shè)備的更新?lián)Q代以及船舶出口的增長(zhǎng),也極大地提振了鋼鐵需求,進(jìn)而帶動(dòng)了黑色產(chǎn)業(yè)鏈條價(jià)格的上漲。新一輪的設(shè)備更新正在加速實(shí)施中,汽車(chē)制造、通用設(shè)備等產(chǎn)業(yè)成為主要的受益方。供給端的干擾因素,加上全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售的回暖,導(dǎo)致了錫、錳硅等金屬價(jià)格的明顯上漲。由于我國(guó)對(duì)這些金屬的進(jìn)口依賴(lài)度較高,近期澳洲格魯特島碼頭的損壞和緬甸錫礦主產(chǎn)區(qū)的停產(chǎn),使得供應(yīng)端受到較大的擾動(dòng)。從需求側(cè)來(lái)看,全球消費(fèi)電子市場(chǎng)的復(fù)蘇和國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)量的擴(kuò)張,對(duì)錫、錳硅等原材料的價(jià)格形成了有效的支撐。但仍需關(guān)注本周五美國(guó)即將公布PCE 物價(jià)指數(shù)對(duì)宏觀氛圍影響,以及高價(jià)下市場(chǎng)需求變動(dòng)情況,預(yù)計(jì)短期金屬行情看漲氛圍強(qiáng)勁。
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